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　　周四，集运指数（欧线）期货遍及下落。杀青收盘，主力2412合约跌幅朝上15%，报收2754.9点。

　　南华期货分析师父小燕合计，周四集运指数（欧线）大跌主要有三方面原因：一是近期主流船公司现舱报价合手续下落，如在欧线上占据较大运力份额的马士基，8月中下旬上海至欧线大柜的现舱报价已较本周下降朝上1000好意思元，世界第一大船公司MSC同时上海至欧线大柜的现舱报价也已跌破8000好意思元，这将顺利拉低运价，利空期价。二是白宫称加沙地带和谈公约已接近达成，虽简直性存疑，但无疑利好红海复航。三是马士基在近期对集运商场的最新推演与瞻望中称，欧线运价估量已处于趋顶后回落阶段，这也会影响投资者判断。

　　申银万国期货集运指数分析师柴玉荣默示，周四集运指数（欧线）期货短暂大跌，主要受到多方面身分的影响：一是部分船司运价再度调降。二是近期世界衰败走动预期也一定经由上加重了商场对改日需求加快回落的预期。三是地缘端出现了一些新的扰动。

　　东证繁衍品商榷院航运高档分析师兰淅默示，现货价钱养息，重复马士基不雅点更新，对商场神思酿成冲击，悲不雅神思扩大，带动盘面下行。

　　柴玉荣默示，周一公布的SCFIS欧线为6160.75点，较上期小幅下落1%，跌幅较为有限，对应7月底至8月初的离港结算价，具有一定的滞后性。最新SCFI欧线为4907好意思元/TEU，环比下落1.68%，基本对应8月中上旬的订舱价，跌幅相对有限，当今基本恰当运价圆弧形回落的态势，但第33周和第34周船司的调降偶然率管帐入本周五的SCFI欧线中，存在更快回落的可能性，提议要点善良。

　　傅小燕默示，集运指数（欧线）期货的主义运价指数当今呈现见顶后小幅颤动回落的态势，相较期货而言，运行较为闲隙。

　　从基本面看，傅小燕合计，需求已较二季度有所回落。而从集运商场传统季节性看，集运商场正在逐渐走向传统淡季，需求可能在改日进一步减少。跟着前期口岸拥挤情况的缓解，以及新船运力的不停加多，集运商场基本面逐渐从供不应求转向供需均衡，乃至供过于求的阶段。

　　柴玉荣分析称，从当今的供需情况看，8月本色运力供给相对加多。左证各船司官网数据统计，8月各定约运力投放均不同经由加多，2M定约环比加多42%，OCEAN定约环比加多38%，THE定约环比加多73%，周度平均运力增至28.5万TEU，较7月加多14%。当今由于有3班船处于TBN状况，还有两条新船大小尚未详情，9月周度平均运力降至26.8万TEU，较8月下降6%。当今需求端货量就比较蹙迫，第30周我国主要口岸周度集装箱浑沌量为556.80万TEU，同比高涨1.03%，环比下降11.80%，本年6月以来初度降至600万TEU下方，但第31周再行回到600万TEU之上，善良需求端货量的斜率情况，这在很猛经由上将影响运价的回调斜率。

　　瞻望后市，柴玉荣默示，欧线运价基本详情已处于下行趋势中，要点是下行的斜率和速率。当今看到的是，第33周和第34周部分船司的调降较为澄澈，善良改日两周SCFI和SCFIS的发达。在运价下行的趋势下，加上此前因地缘潜在应酬预期以及运价回落形式预期带来的下落，集运指数（欧线）期货在估值和趋势之间相互博弈，估量全体以宽幅颤动为主，不消除运价超预期下落带来的进一依次整，后续要点善良各船司的报价以及需求端的情况。

　　傅小燕合计，就当今而言，集运商场的利空身分偏多，如马士基上海至欧洲航路的现舱报价已贯穿三日下行，若无非凡事件发生，行情陆续下落已经偶然率事件。但需疑望的是，巴以能否顺利和谈已经省略情身分，若后续巴以冲破加重，则行情将有所反弹。后续需善良中东地缘政事地方的走向，以及船公司的后续动向。

　　兰淅默示，商场就现货见顶回落达成一致预期，此前欧线的深度back结构基本计价了现货的跌价预期，但弱试验下的商场神思对利空音信更为敏锐，悲不雅神思放大酿成盘面back结构加深。马士基调价后，其他船司报价跟随养息，但总体降幅有限，大柜价钱核心总体仍在8000好意思元/FEU傍边。7月下旬以来，2M定约装载压力相对隆起，略高于其他定约。而从8月下旬开动，欧线运力出现阶段性反弹，供应相对充裕，马士基报价领跌并不虞外。另外，左证马士基最新推演，在最悲不雅的情景下，10月末运价比较7月高点的降幅为40%，按40%降幅测算，EC2410合约3400点傍边的价钱存在澄澈低估。回来历史，近几年，仅2022年8—10月本事欧线运价下落速率相对较快，跌幅接近40%，平终年份跌幅一般在20%傍边。2022年为牛熊养息的节点，补库周期杀青，供应链归附平常，开释大批运力，供需矛盾隆起。天然当今欧线供需逻辑养息，但短期并未出现严重多余。绕行对欧线酿成的运力缺口尚未抛弃，8月下旬运力回升仅仅供应的阶段性改善，估量年底前供应皆不会太宽松。本年12月至来岁1月是传统旺季，12月运价比较10月事常存在升水，当今EC2412合约贴水EC2410合约的幅度再度扩大也偏离了季节性司法。EC2410和EC2412合约澄澈低估，存在反弹空间，但弱试验下商场神思悲不雅，短期盘面或保管颤动走势，反弹行情还需恭候。

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