（原标题：港股或投入缓冲期！基金最新判断）

在港股科技指数以惨烈暴跌12.8%收盘后，部分基金司理觉得商场或从普涨渐渐投入缓冲期。

10月8日，港股商场深度退换，盘面个股资金流出显耀。对此，多位基金公司东谈主士分析称，本轮行情的起势相对较急，放量速率也较快，后续也可能会加大商场的波动。另外蚁集历史教学来看，不绝在普涨急涨之后，状貌有可能会投入牢固期，判断指数会不绝有从“不睬性-感性-不睬性”的状貌发酵历程，在此历程中仍需聚焦基本面较优的板块，警惕冲高后带来的止盈风险。

港股节后首日深度退换

10月8日，港股科技指数暴跌超12.82%、恒生指数亦跌9.41%，盘面个股全线承压。

具体来看，基金重仓鼓动谈主工智能龙头股商汤跌21.46%、好意思图公司跌10.60%、公募抱团股哔哩哔哩跌19.74%，小酒馆龙头海伦司跌27.88%、茶百谈跌23.69%、挪动零卖SaaS公司微盟集团跌18.75%、好意思妆公司上好意思股份跌17.11%、机器东谈主龙头优必选跌15.95%、理思汽车跌12.88%、艾好意思疫苗跌29.05%。

尽管商场出现节后出乎预料的暴跌，但外资也正在加快投入中国股票商场。多家机构指出，外资对中国钞票发达出更大幅度的竖立趣味，上周国外主动型基金自2023年6月底以来连续65周流出后首度转为净流入，后续动向值得关注。此前亦有音信炫夸，自九月底以来，韩国、印度尼西亚、马来西亚和泰国股市出现净流出，而法国巴黎银行暗意，9月前三周，有迥殊200亿好意思元资金从日本股市撤出。有QDII基金司理在本年上半年曾强调，若外资从亚洲主要商场撤出，尤其是日本股市流出，港股商场是最大的受益者。

不外部分外资操作也存在建仓港股成本较低的表象，以近期港股科技股赛谈反弹前锋微盟集团为例，港交所最新清晰的辛勤炫夸，摩根大通近期增执微盟集团2210万股，平均每股作价1.789港元。之后，微盟集团在国庆节时期最高触及2.83港元。在摩根大通廉价增执微盟集团的音信清晰后，微盟集团10月8日收盘大跌18.75%。

后续行情或渐渐投入缓冲期

对于现时商场中的剧烈波动表象，多位基金公司东谈主士判断行情仍有空间，但存在止盈风险。

长城基金高档宏不雅策略计划员汪立觉得，短期快速冲高后的回调是更蛮横的，鉴戒历史，莫得基本面守旧的标的或回调更深。短期大涨时期，指数会不绝有从“不睬性-感性-不睬性”的状貌发酵历程，在此历程中仍需聚焦基本面较优的板块，警惕冲高后带来的止盈风险。

尽管商场存在蛮横回调的风险，但指数空间仍有契机。汪立强调，不管从全 A 涨幅、估值高潮幅度照旧最高点位来看，若后续转牛，指数进取仍有较大空间。但后续需要不雅察策略有无领导风险的迹象。一方面，在牛市前的快速高潮躁动期事后，商场在牢固后一样会履历一段时刻的震撼退换，再可能转为中期级别的牛市行情。在此时期，景气是各行业逾额的迫切要素。另一方面，若后续演绎为中期级别的牛市，回调时期涨幅靠前的行业过往也能在后续的牛市行情中相对占优。因此，若演绎成中期级别行情，具备景气上风的行业在后续有望兼具高胜率和高赔率，本轮关注硬科技、可选消耗、出海链等。

诺德基金郭纪亭也觉得现时商场行情还有一段空间。他分析指出，要是从牛市顶的几个角度，基金大幅流入，两融余额新高，策略领导风险等来看粗略远未达到历史高位水平。但在不同的历史姿首下，信息的传播速率、状貌焚烧模式等皆有所不同，商场自己也出现了较大的各异。从现时看，本轮行情的起势相对较急，放量速率也较快，后续也可能会加大商场的波动。另外蚁集历史教学来看，不绝在普涨急涨之后，状貌有可能会投入牢固期，商场在短期大涨后有望投入大指数的缓冲期，但移时的退换后仍可能会有部分板块遴荐链接上攻，最终成为牛市涨幅较多的品种。

行情中赛谈个股分化缓缓领悟

部分基金东谈主士强调精选个股可能是唐突快速行情中剧烈回调的首选策略。

摩根士丹利基金东谈主士觉得，现时的商场仍处于策略驱动阶段，当年两年国内策略也不断出台，为何这次策略对商场的影响力如斯之大？领先，这次策略的级别很大，属于超等组合拳，力度是超预期的，波及本钱商场策略、地产策略、货币策略，“924新政”补充了财政策略、民生策略等发力的主见，策略的指向均为民生、至极他投资者所保重的主见。其次，现时所濒临的国外环境不同，好意思联储9月19日运行降息，且降息幅度超出商场预期，好意思联储降息配景下，东谈主民币汇率压力缓解并出现增值，这对国外资金回流起到了很好的铺垫作用。临了，A股在行情运行之前履历了连续三个多月的下降，指数险些回到了2月初的低点，性价比大幅普及。

从宏不雅基本面看，后续还需要不雅察策略落地的服从，但这不影响短期估值的开发。此前投资者对长久问题的担忧执续加剧，这使得商场短期会超跌；现时策略组合拳出击，长久的担忧缓解，估值有望执续开发。对于商场结构而言，商场由策略直罗致益行业扩散至成长板块，如科技、制造、医药等主见，短期内这类高弹性板块一经最为值得关注。

诺德基金觉得，蚁集近期指数高潮较快的行情后觉得，驻足当下，精选行业和个股可能是一个较为有用的唐突策略。现时已附进三季度尾声，再蚁集此前公司财报清晰的情况以及实体经济和上市公司的调研情况，本年功绩的“能见度”相对更为了了，对来岁也或将有一个相对明确的瞻望。后续要点可关注以下两类行业：一是受策略支执，行业基本面后续可能有一定改善的非银、地产链等策略受益板块；二是受技能进取催化，行业自己或有较踏实增长的缠绵机、电子、电力拓荒等科技板块；三是前期跌幅较大、估值退换相对到位、股息率较合理何况自己功绩还有一定增长的板块举例消耗品、医药等板块。

校对：冉燕青

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